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[导语] 进入5月，液氧需求无明显改善，多地受供给减少利好支撑，氛围略好，价格出现小幅上涨。但后期来看，随着供给增加，价格支撑力减弱，液氧价格或震荡偏弱。

进入5月，液氧需求无明显改善，多地受供给减少利好支撑，价格出现小幅上涨，截至5月10日，液氧市场均价461元/吨，较节后首日（5月4日）小涨0.88%。

目前市场暂无批量采购，市场询盘积极性偏弱，液氧需求难存支撑，受下游钢厂利润倒挂影响，钢厂自主性减产增加，配套空分开工亦有下滑，因此多地市场液氧供给减少，短期对于市场价格形成支撑，局部价格重心小幅上移。

现货市场：供给减少 节后多地价格小幅上涨

具体来看，华东地区受供给减少支撑下，多家厂商液位下滑明显，因此价格出现小幅上涨，至10日，安徽主流出厂涨至450-550元/吨，较节后首日（5月4日，下同）涨2.04%。山东地区主力出厂涨至450-550元/吨，较节后首日涨5.26%，鲁西及鲁南地区变化不大，成交偏低端为主，胶东地区略好，成交偏中高端。江苏地区多家主力企业降负生产，整体供给有限，氛围略好下，价格小幅上涨，主力出厂涨至550-580元/吨，较节后首日涨9.71%。新疆和陕西地区同样受区域内主力企业检修供给减少利好影响，价格重心上移，新疆主流出厂涨至500-600元/吨，较节后首日涨10%，陕西主流出厂涨至450元/吨，较节后首日涨5.88%，榆林小涨至170-280元/吨。

虽然多地受供给减少出现小幅上涨，但仍有多地供需矛盾凸显，价格偏弱震荡。其中冀北地区市场虽然供给有所减量，但需求下滑更为明显，市场表现不畅，主流出厂降至350-600元/吨，较节后首日降9.52%，其中工业氧350-450元/吨，提纯用氧降至600元/吨。辽宁地区价格亦出现下滑，区域内供给相对充裕，市场采购维持刚需，厂商出货压力凸显，价格接连下挫，主流出厂降至320-430元/吨，较节后首日降6.25%。

供给面：空分开工负荷先抑后扬 后市或逐渐增量

据数据监测，截至5月10日，中国空分开工负荷率至67.95%，环比节前小涨0.57个百分点。由于一季度的钢材价格同比降幅大于原料价格降幅，钢铁行业利润率处于低水平状态，4月下旬开始多家钢厂发布检修计划，因此配套空分多有降负，多地液氧产量有所减量。

后市预测：供需博弈 价格或震荡偏弱

从供应面来看，随着钢材市场价格反弹及原料成本下滑，钢材利润有所修复，前期减产钢厂或逐渐复产，因此空分开工或有提升，后期液氧产量呈增加态势。从需求面来看，液氧需求释放有限，市场批量采购寥寥，对于价格支撑力乏力。市场多空博弈，上涨下跌空间均有限，心态偏谨慎，短期液氧市场价格或震荡偏弱。